미국이 금리를 내려도 환율은 왜 오를까? 많은 사람들이 놓치는 환율의 진짜 원리

"미국이 금리를 내리면 원·달러 환율은 반드시 떨어질까요?"많은 사람들이 "그렇다"고 생각합니다.미국 금리가 내려가면 달러 가치가 약해지고, 환율도 함께 하락할 것이라고 생각하기 때문입니다.하지만 현실은 그렇지 않습니다.실제로 미국이 금리를 인하했는데도 원·달러 환율이 상승한 사례는 적지 않습니다.왜 이런 일이 발생할까요?그 이유는 환율은 금리 하나가 아니라 달러의 수요와 공급을 결정하는 여러 요인이 함께 움직이기 때문입니다.첫째, 미국 금리는 왜 환율에 영향을 줄까?금리는 돈의 가격입니다.미국 금리가 오르면 미국 국채와 예금의 수익률도 높아집니다.그러면 세계 투자자들은 더 높은 수익을 얻기 위해 미국 자산을 사게 됩니다.미국 자산을 사려면 먼저 달러가 필요합니다.즉,미국 금리 상승 → 달러 수요 증가 ..

미국 연준은 왜 PCE 물가지수를 중요하게 볼까? CPI보다 PCE를 더 주목하는 이유

"미국 소비자물가지수(CPI)가 발표될 때마다 세계 금융시장이 크게 움직입니다. 그런데 정작 미국 연방준비제도(Fed)는 왜 CPI보다 PCE 물가지수를 더 중요하게 볼까요?"미국의 소비자물가지수(CPI)는 세계에서 가장 주목받는 경제지표 가운데 하나입니다. 발표 결과에 따라 미국 증시는 물론 우리나라 주식시장과 환율도 크게 움직입니다.하지만 미국의 기준금리를 결정하는 연방준비제도(Fed)가 가장 중요하게 참고하는 물가지표는 CPI가 아니라 PCE(Personal Consumption Expenditures Price Index, 개인소비지출 물가지수)입니다.왜 연준은 PCE를 더 중요하게 볼까요?첫째, CPI와 PCE의 가장 큰 차이는 '가중치(비중)'입니다.많은 사람들이 두 지표의 차이를 조사 대상에..

미국 고용지표는 왜 연준의 금리 결정에 중요할까? 고용이 좋으면 왜 금리를 올릴 수도 있을까?

"실업률이 낮아지고 일자리가 많이 늘었다는데, 왜 주식시장은 오히려 하락할 때가 있을까요?"매달 첫째 주 금요일이면 세계 금융시장이 긴장합니다.미국 노동부가 발표하는 고용지표 때문입니다."비농업부문 고용이 예상보다 많이 늘었다.""실업률이 하락했다.""시간당 평균임금이 상승했다."이런 뉴스가 나오면 미국 증시는 물론 우리나라 주식시장과 환율도 크게 움직입니다.왜 연준(Fed)은 물가뿐 아니라 고용도 이렇게 중요하게 보는 것일까요?첫째, 연준의 목표는 물가 안정만이 아닙니다.우리나라 한국은행의 가장 중요한 목표가 물가 안정이라면,미국 연준은 두 가지 목표를 동시에 추구합니다.물가 안정(Price Stability)최대한의 고용(Maximum Employment)이를 '이중 책무(Dual Mandate)'라..

타이어 회사가 왜 맛집 안내서를 만들었을까? 미슐랭의 경제학

미슐랭 가이드는 세계에서 가장 권위 있는 맛집 안내서로 알려져 있습니다.별 하나만 받아도 예약이 어려워지고, 별 셋을 받은 식당은 세계 각국의 미식가들이 찾아오는 명소가 됩니다.그런데 이 안내서를 만든 회사는 식당과는 전혀 관련이 없었습니다.미슐랭은 타이어 회사였습니다.그렇다면 타이어 회사는 왜 맛집을 소개하는 책을 만들었을까요?그 답 속에는 120년이 지난 오늘날에도 변하지 않는 경제학의 원리가 숨어 있습니다.자동차보다 먼저 여행을 생각하다1900년 당시 프랑스에서는 자동차가 아직 대중화되지 않았습니다.자동차가 적으니 타이어도 잘 팔리지 않았습니다.대부분의 기업이라면 광고를 늘리거나 가격을 낮추는 방법을 선택했을 것입니다.하지만 미슐랭은 다른 질문을 던졌습니다."사람들이 자동차를 더 많이 타게 하려면 ..